新規(guī)顯威 上市險(xiǎn)企開(kāi)門(mén)紅今年主打分紅險(xiǎn)
- 發(fā)布時(shí)間 2017.01.11
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開(kāi)門(mén)紅，全年紅。在監(jiān)管全力整肅萬(wàn)能險(xiǎn)的政策高壓下，2017年的保險(xiǎn)行業(yè)“開(kāi)門(mén)紅”比往年更受關(guān)注。如何在滿(mǎn)足保費(fèi)規(guī)模一定增速的前提下，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)偏好，是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。
正當(dāng)中小險(xiǎn)企迎來(lái)轉(zhuǎn)型窗口期之時(shí)，大型險(xiǎn)企的競(jìng)爭(zhēng)力漸有回暖之勢(shì)。從上海證券報(bào)最新掌握的行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)來(lái)看，上市保險(xiǎn)公司2017年首周業(yè)務(wù)“含金量”凸顯——核心指標(biāo)“個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)收入”在保持一定正增長(zhǎng)的同時(shí)，產(chǎn)品定價(jià)利率有明顯下浮，這意味著負(fù)債成本將相應(yīng)降低，投資壓力也有望減輕。
新規(guī)顯威 今年主打分紅險(xiǎn)
一般而言，市場(chǎng)對(duì)于年初保費(fèi)增速的“開(kāi)門(mén)紅”早有預(yù)期。但今年的情況與往年不同，近段時(shí)間以來(lái)，保監(jiān)會(huì)對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品（主要為萬(wàn)能險(xiǎn)）的監(jiān)管一直在升級(jí)加碼，這令今年能否“開(kāi)門(mén)紅”充滿(mǎn)了不確定性。
從上市險(xiǎn)企今年首周的數(shù)據(jù)來(lái)看，中短存續(xù)期產(chǎn)品新規(guī)已開(kāi)始顯威。根據(jù)記者梳理發(fā)現(xiàn)，相較于去年“開(kāi)門(mén)紅”時(shí)主推的“年金保險(xiǎn)+萬(wàn)能賬戶(hù)”產(chǎn)品，今年“開(kāi)門(mén)紅”主要以分紅型年金保險(xiǎn)為主，屬于長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型險(xiǎn)種。
不僅如此，繳費(fèi)期限也有所拉長(zhǎng)，如上市保險(xiǎn)公司“開(kāi)門(mén)紅”主打產(chǎn)品的繳費(fèi)期限都包含了10年期。更關(guān)鍵的是，“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品的預(yù)定利率也有明顯下降，記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，去年上市保險(xiǎn)公司“開(kāi)門(mén)紅”主打產(chǎn)品的預(yù)定利率是3.5%和4.025%兩檔，但今年的預(yù)定利率已降為2.5%和3.5%兩檔。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，產(chǎn)品定價(jià)利率的明顯下浮，意味著上市保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品成本有所降低，相應(yīng)的投資壓力也會(huì)減輕，這說(shuō)明業(yè)務(wù)價(jià)值在提升。“尤其是在低利率、資產(chǎn)荒的大背景下，意義更加凸顯。”
值得一提的是，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與定價(jià)成本在改善的同時(shí)，上市保險(xiǎn)公司的核心保費(fèi)指標(biāo)增速雖較去年“開(kāi)門(mén)紅”時(shí)有所放緩，但仍然實(shí)現(xiàn)了好于預(yù)期的成績(jī)。
記者獲悉的一組行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，在衡量壽險(xiǎn)內(nèi)含價(jià)值及利潤(rùn)率的重要指標(biāo)“個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)收入”上，中國(guó)人壽、中國(guó)平安(601318,股吧)、中國(guó)太保今年首周的規(guī)模均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，同比增速分別約6%、65%和40%，新華保險(xiǎn)由于主動(dòng)轉(zhuǎn)型而拖累了規(guī)模增速。
除四家上市保險(xiǎn)公司之外，另外兩家大型險(xiǎn)企泰康人壽、太平人壽今年首周的個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)收入，也分別同比增長(zhǎng)約80%和60%。不過(guò)，上述數(shù)據(jù)并未得到以上六家險(xiǎn)企的官方證實(shí)。
分化加劇 市場(chǎng)格局或生變
不過(guò)，雖然“開(kāi)門(mén)紅，全年紅”是中國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)的一句行話(huà)，但在一定程度上，首周保費(fèi)成績(jī)單中難免存有偶發(fā)因素，不能完全反映保險(xiǎn)公司新一年的“開(kāi)門(mén)紅”全貌。
“但可預(yù)見(jiàn)的是，今年市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)分化，不僅是上市保險(xiǎn)公司之間會(huì)拉開(kāi)差距，大、中、小規(guī)模的壽險(xiǎn)公司之間也會(huì)分化加劇。”來(lái)自業(yè)內(nèi)的反饋信息顯示，隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的嚴(yán)控，部分中小壽險(xiǎn)公司今年首周的“開(kāi)門(mén)紅”似乎“不夠紅”，尤其是銀保渠道受到的沖擊較大。
那些以往高度依賴(lài)“高成本、低價(jià)值”中短存續(xù)期險(xiǎn)種的中小壽險(xiǎn)公司與以長(zhǎng)期業(yè)務(wù)為主的大型壽險(xiǎn)公司，在新單銷(xiāo)售上出現(xiàn)了此消彼長(zhǎng)的局面。這意味著，在中小險(xiǎn)企迎來(lái)轉(zhuǎn)型窗口期之時(shí)，大型險(xiǎn)企的競(jìng)爭(zhēng)力漸有回暖之勢(shì)，市場(chǎng)集中度或?qū)⒊霈F(xiàn)微妙變化。
“隨著新規(guī)的持續(xù)推進(jìn)，堅(jiān)守做長(zhǎng)期保障的大型壽險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額會(huì)穩(wěn)步提升。”不過(guò)有觀點(diǎn)認(rèn)為，整體大環(huán)境仍是“政策改革層層推進(jìn)、行業(yè)壁壘逐步破除”，如果中小壽險(xiǎn)公司能在滿(mǎn)足現(xiàn)金流（滿(mǎn)期給付與提前退保造成的）需求的前提下，又能逐步調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)偏好，以創(chuàng)新的思維在產(chǎn)品、服務(wù)及制度創(chuàng)新上下足工夫，那么于中小險(xiǎn)企而言，仍然能夠?qū)で蟮礁嗟陌l(fā)展機(jī)會(huì)。
