保險公司海淘停不下來 德勤：海外投資成功率只有5%
- 發(fā)布時間 2016.12.21
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日前，商務部公布了今年來中國對外投資數(shù)據(jù)情況。數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，我國對外非金融類直接投資10696.3億元人民幣，同比增長55.3%。在海外投資的浪潮中，保險行業(yè)并不缺席。據(jù)中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云日前指出，2016年上半年，我國保險業(yè)海外并購金額達到了65億美元，超過去年全年。
對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，中國保險公司在國內(nèi)市場仍有充裕的增長機遇,其實施海外收購主要是為了尋求業(yè)務多元化。但由于對目標企業(yè)市場和業(yè)務線不太熟悉，因而收購行為存在風險。有分析人士指出，現(xiàn)在中國企業(yè)海外投資包括并購成功率只有5%
保險海外投資步伐加速，投半年抵去年全年
以海外動作頻繁的安邦保險為例。藍鯨保險注意到，近期安邦保險曾被報道稱正洽談從美國黑石集團手中購買高達23億美元日本住宅物業(yè)資產(chǎn)，對此安邦保險內(nèi)部人士隨即否認，稱該公司并沒有與黑石集團就后者旗下在日本的不動產(chǎn)項目進行談判。
不過無論安邦保險收購海外資產(chǎn)的消息是否屬實，該公司近年來確實在海外并購領域動作頻繁。2014年，安邦斥資19.5億美元收購紐約華爾道夫酒店;同年又以2.2億歐元以及2.19億歐元的價格收購比利時FIDEA保險公司以及比利時德爾·塔勞埃德銀行;次年，安邦“海淘”頻率不減，分別涉足荷蘭VIVAT保險公司、韓國東洋人壽以及美國信保人壽。
事實上，從整體來看，近年來險企海外并購頻率有加快之勢。據(jù)藍鯨保險了解，中國平安、中國人壽、陽光保險等多家險企均在海外有所布局。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云目前公開表示，僅從2016年上半年的數(shù)據(jù)來看，我國保險業(yè)海外并購金額達到了65億美元，超過去年全年。
不動產(chǎn)、金融領域并購最火熱，歐美國家資產(chǎn)最搶手
從各個險企青睞的領域來看，藍鯨保險注意到，不動產(chǎn)與金融行業(yè)最受歡迎。
據(jù)藍鯨保險不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前已有3家險企涉足海外不動產(chǎn)投資，分別為安邦保險、中國人壽以及合眾人壽。具體來看，中國人壽此前與全球頂級私募地產(chǎn)投資管理機構喜達屋資本集團簽署協(xié)議，收購美國優(yōu)質精選型酒店資產(chǎn)包，標的資產(chǎn)總價值近35億美元;安邦保險先后收購加拿大溫哥華市中心最重要的地標3A級辦公大樓的三分之二股權以及策美國略酒店集團Strategic 16個物業(yè)中的15個;合眾人壽則是在美收購六大養(yǎng)老社區(qū)。
“資本與不動產(chǎn)的深度結合已成保險業(yè)發(fā)展的一大趨勢。”分析人士表示，跨界資源整合可豐富雙方業(yè)態(tài)和盈利模式。“房地產(chǎn)行業(yè)整體經(jīng)營具有穩(wěn)定性和較高的預期回報，因此不動產(chǎn)是注重長期性、安全性的保險資金出海首選。”
此外，海外金融公司也是國內(nèi)險企投資的眾矢之的。以安邦保險為例，其先后涉足FIDEA、東陽人壽、VIVAT、韓國安聯(lián)保險4家海外險企，此外還曾收購比利時德爾塔·勞埃德(LLOYD)銀行。坐擁8家險企的復星集團也是海外險企的收購大戶，其曾先后涉足Fidelidade、MIG等5家境外險企。
有保險業(yè)人士認為，資產(chǎn)荒和合理的估值是境外保險企業(yè)受歡迎的主要原因。保險企業(yè)天然的低成本融資功能本身就具有獨特的吸引力，再加上企業(yè)以進一步擴大投資渠道、分擔投資風險的需要，讓境外險企愈發(fā)搶手。該人士斷言：“中國企業(yè)參與收購海外保險機構的趨勢將會延續(xù)。”
從險企進行海外并購的地域來看，美國和歐洲地區(qū)最受資金歡迎。“美國有非常廣闊的市場規(guī)模、非常好的經(jīng)過風險調整的投資回報以及非常強的市場流動性。同時，其可供選擇的投資標的范圍也非常廣。”有業(yè)內(nèi)人士指出，“而歐洲有很多資產(chǎn)價值被低估，如能源、水、電力等公共事業(yè)，以及部分不動產(chǎn)的投資標的。”
此外，近日美聯(lián)儲宣布將基準利率調升25個基點，且美聯(lián)儲預期2017年將加息3次。市場人士普遍認為，美元對人民幣的不斷走強將帶動海外資產(chǎn)配置的進一步走俏。
跨境投資知易行難 德勤：中國企業(yè)海外投資成功率只有5%
盡管境內(nèi)險企“走出去”步伐加速，但從保險業(yè)總資產(chǎn)來看，境外投資所占據(jù)的資產(chǎn)比重并不高。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，保險業(yè)境外投資額約360億美元，約占中國保險公司行業(yè)總資產(chǎn)的1.9%，距監(jiān)管層規(guī)定的15%的境外投資上限還有很大距離。
有業(yè)內(nèi)人士對此表示，保險境外投資遠低于監(jiān)管上限，是部分險企缺乏實力和出于謹慎考慮的因素，但這也意味著在政策支持下，保險業(yè)境外投資將迎來提速期。法國巴黎銀行曾經(jīng)預測，未來3年，中國保險公司海外投資將會上升至1000億美元。
不過值得一提的是，在我國對外投資快速發(fā)展的同時，資金外流問題也引發(fā)市場關注。今年9月，國家外匯局資本賬戶管理處主管郭頌曾表示：“經(jīng)查實，在過去一年里，確有一些企業(yè)和個人利用海外投資非法轉移資產(chǎn)。”統(tǒng)計顯示，國家外匯局在今年上半年對非法資金外流實施了專項審查，共查獲2335起非法海外投資項目，涉案總額高達84億美元。
此外，中國海外投資也并非一帆風順。德勤中國資深合伙人金建日前在接受媒體采訪時指出，有時候投資有合作協(xié)議，但最終投資完善達到最終投資目標的成功率很低。“我們做過一個統(tǒng)計，現(xiàn)在中國企業(yè)海外投資包括并購，成功率只有5%。”金建坦言。
針對境外投資風險，商務部此前指出，部分企業(yè)開展境外并購存在盲目性。“我們看到一些企業(yè)對于在境外并購的目的性和必要性等基礎工作研判不足，有的對并購項目沒有進行充分的論證，急于做大做強，還有一些跟風炫耀的非理性因素驅動。”四部門相關負責人日前表示，把推進對外投資便利化和防范對外投資風險結合起來，規(guī)范市場秩序，按有關規(guī)定對一些企業(yè)對外投資項目進行核實。
